Читать книгу - "Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган"

class="p1">A. Совершенно некомфортно. Я бы никогда на это не пошел.

B. Скорее некомфортно. Скорее всего, я бы этого не сделал.

C. Скорее некомфортно, но, возможно, я бы рискнул.

D. Очень комфортно. Я бы именно так и поступил.

У вас есть лотерейный билет, который вышел в финал, где вероятность выигрыша джекпота в 100 000 составляет 25 %. Вы готовы продать билет до розыгрыша, но не меньше чем за:

A. 15 000.

B. 20 000.

C. 35 000.

D. 60 000.

Как часто вы ставите больше 150 долларов на одно или несколько из следующих занятий: ставки на профессиональный спорт, казино или лотерею?

A. Никогда.

B. Лишь несколько раз в жизни.

C. Один раз за последний год.

D. Два и более раз за последний год.

Если бы акция, которую вы купили, удвоилась в цене за год, что бы вы сделали?

A. Продал(а) бы все акции.

B. Продал(а) бы половину акций.

C. Не стал(а) бы продавать ничего.

D. Купил(а) бы еще.

У вас есть высокодоходный депозитный сертификат, срок которого истекает, а процентные ставки упали настолько, что вы хотите вложиться во что-то с большей доходностью. Скорее всего, вы инвестируете деньги в:

A. Сберегательные облигации США.

B. Краткосрочный облигационный фонд.

C. Долгосрочный облигационный фонд.

D. Фонд акций.

Что вы делаете, когда нужно решить, куда вложить крупную сумму денег?

A. Откладываю решение.

B. Прошу кого-то другого, например брокера, решить за меня.

C. Принимаю решение совместно с консультантами.

D. Принимаю решение самостоятельно.

Что из перечисленного лучше всего описывает то, как вы принимаете инвестиционные решения?

A. Никогда самостоятельно.

B. Иногда самостоятельно.

C. Часто самостоятельно.

D. Полностью самостоятельно.

Как вам везет в инвестициях?

A. Ужасно не везет.

B. Средне.

C. Лучше среднего.

D. Превосходно.

Закончите фразу: Мои инвестиции успешны главным образом потому, что:

A. Судьба всегда на моей стороне.

B. Я оказывался(лась) в нужном месте в нужное время.

C. Я пользовался(лась) возможностями, когда они появлялись.

D. Я тщательно планировал(а), чтобы все сложилось именно так.

За каждый ответ A начислите себе 1 балл, за B – 2 балла, за C – 3 балла, за D – 4 балла.

Если вы набрали 19 баллов или меньше, вы – консервативный инвестор, которому некомфортно принимать риски. Вы, вероятно, понимаете, что для достижения финансовых целей придется идти на определенный рассчитанный риск, но это вовсе не означает, что вам будет легко или приятно это делать.

Если вы набрали от 20 до 29 баллов, вы – умеренный инвестор. Вам комфортно брать на себя умеренный риск, и вы готовы на него идти без сильного внутреннего напряжения.

Если же вы набрали 30 баллов и больше, вы – агрессивный инвестор, готовый принимать высокий риск ради высокой доходности. Значительные колебания и неопределенность не вызывают у вас серьезного стресса.

Практика показывает, что большинство инвесторов либо не понимают природу риска, либо предпочитают ее игнорировать. Когда рынок растет, деньги рекой текут в акции и паевые фонды – даже несмотря на то, что продолжающийся рост увеличивает риск и снижает потенциальную доходность. Во время медвежьего рынка многие, наоборот, начинают панически продавать, хотя каждое снижение цен уменьшает риск и повышает потенциальную доходность.

Для большинства инвесторов есть два действительно эффективных способа управлять риском:

• во-первых, ограничивать агрессивные вложения небольшой частью портфеля;

• во-вторых, придерживаться выбранной стратегии после того, как вы по ней начали действовать.

Сила времени

Время – один из ключевых факторов роста вашего капитала. Чем раньше вы начинаете, тем дольше ваши деньги работают на вас. В финансах это называют временной стоимостью денег, и успешные инвесторы умеют использовать ее по максимуму.

Часть этой ценности создается за счет самих накоплений и инвестиций: чем больше времени, тем больше вы успеваете отложить. Но куда более мощный эффект дает сложный процент.

Звучит сложно, но на деле все довольно просто. Сложный процент – это ситуация, когда деньги, заработанные вашими инвестициями, сами начинают зарабатывать деньги. Допустим, вы положили 1000 на счет и за первый год получили 100 долларов с процентов. На второй год проценты начисляются уже на 1100, а не только на первоначальную тысячу. Если вы реинвестируете доход, эффект сложного процента ускоряет рост капитала и позволяет накапливать состояние значительно быстрее.

Диверсификация – снижение риска

Диверсификация означает распределение инвестиций между разными типами активов. Это один из самых надежных способов защитить портфель от резких колебаний экономики или скачков на рынке. Когда портфель состоит из разных инструментов, падение стоимости одного актива может быть компенсировано ростом другого. Например, облигации часто показывают хорошие результаты именно тогда, когда акции чувствуют себя плохо.

Риск нельзя устранить полностью

Как бы хорошо ни был диверсифицирован портфель, полностью избавиться от риска невозможно. Вы можете снижать риск, связанный с отдельными акциями, но рыночные риски затрагивают почти все активы. Поэтому важно диверсифицировать не только внутри классов активов, но и между ними. Главная задача – найти баланс между риском и доходностью.

Диверсификация бывает разной. Например, вы можете распределить вложения в акции между компаниями из разных отраслей. Такой подход гораздо безопаснее, чем концентрация в одном секторе – скажем, только в технологических компаниях.

С облигациями работает тот же принцип: сочетание высококачественных облигаций и бумаг с более низким рейтингом. Надежные облигации снижают общий риск портфеля, а более рискованные могут повысить его доходность, поскольку обычно приносят больший процент.

Диверсифицировать можно и по срокам. В портфеле могут одновременно быть, например, 30-летние корпоративные облигации и пятилетние казначейские бумаги. Долгосрочные облигации обычно дают более высокий доход, а краткосрочные – больше гибкости и возможностей воспользоваться изменениями процентных ставок.

Привилегированные акции

Привилегированные акции часто относят к инструментам с фиксированным доходом, хотя формально это акции. Причина проста: такие бумаги обычно предусматривают фиксированные, гарантированные дивидендные выплаты, то есть стабильный доход. Недаром привилегированные акции иногда называют «акциями, которые ведут себя как облигации».

Еще один важный способ диверсификации – это вложения в разные типы ценных бумаг: акции, облигации, недвижимость, инструменты денежного рынка и другие основные классы активов. Распределяя инвестиции между несколькими классами активов – особенно теми, которые по-разному реагируют на одни и те же экономические условия, – вы добавляете портфелю дополнительный уровень защиты.

Распределение активов

Многих инвесторов поначалу пугает само понятие распределения активов. На деле все гораздо проще. Распределение активов – это всего лишь решение о том, в какие типы активов вложить инвестиционный капитал. Это решение зависит от нескольких факторов: размера капитала, инвестиционного горизонта, отношения к риску и других активов, которыми вы уже владеете.

Как правило, грамотное распределение строится вокруг трех основных категорий:

• Денежные средства – деньги на счетах и краткосрочные вложения, такие как казначейские векселя США и фонды денежного рынка.