Читать книгу - "Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган"

это вложения в компании, которые действительно помогают окружающей среде. Причем речь не только о том, чтобы не делать плохого, хотя и это важно: не загрязнять, не сливать токсичные отходы, не пожирать ресурсы без оглядки. Подлинно зеленые компании идут дальше: они стараются сделать окружающую среду лучше, чем она была до них.

Будьте бдительны

Инвестиции – та область, где интеллект работает на вас напрямую. Инвесторы часто ссылаются на «чутье», но за этим чувством обычно стоит знание – осознанное или нет, – которое человек по тем или иным причинам не хочет или не может сформулировать. Одними эмоциями руководствоваться нельзя, но сигналы от внутреннего радара игнорировать тоже не стоит.

Недостаточно просто сократить вредные экологические или социальные практики. Социально ориентированные инвесторы внимательно следят за тем, кто действительно улучшает свои показатели, и направляют деньги именно туда. Классические инвесторы тоже хотят одновременно делать добро и зарабатывать, и корпоративные руководители все лучше понимают, как сочетать социальную ответственность с долгосрочной прибылью. Все чаще компании, которые соединяют экологическую и социальную ответственность с устойчивой стоимостью акций, привлекают долгосрочных инвесторов. За такими компаниями следят индексы, активно управляемые взаимные фонды и ETF. Кроме того, и муниципалитеты, и зеленые корпорации выпускают облигации для финансирования экологически устойчивых проектов.

Смотрите шире

У социально ответственных фондов благие намерения, и зачастую они действительно прибыльны. Но понять, насколько строго конкретный фонд придерживается заявленных критериев, непросто – даже при тщательном анализе. Компания может не производить оружие, но при этом косвенно загрязнять окружающую среду.

Хотя в любых инвестициях решающим фактором остаются деньги, зеленые инвесторы подчеркивают важность поддержки собственных ценностей в процессе. По мере того, как вы будете разбираться в зеленых инвестициях, вы обнаружите множество вариантов – от взаимных фондов и отдельных компаний до локальных общественных проектов, – которые позволяют и следовать своим убеждениям, и зарабатывать. Заодно это влияет и на выборы, которые вы делаете как потребитель, а не только как инвестор.

Зеленые акции

Зеленые акции дают возможность стать частью решения, а не проблемы. Становясь совладельцем компаний, которые работают над оздоровлением планеты, вы одновременно вносите вклад и получаете финансовую отдачу. Речь идет не только о глобальном потеплении – но и о сохранении природных ресурсов, чистой воде, защите тропических лесов и предотвращении вымирания миллионов видов.

Компании могут вносить позитивные изменения, разрабатывая более безопасные и чистые технологии или предлагая альтернативы экологически разрушительным продуктам. Они могут снижать негативное воздействие: сокращать выбросы и токсичные отходы, использовать переработанные или пригодные для переработки материалы, менять подход к производству. Все это – реальные шаги, которые влияют и на планету, и на инвестиционную привлекательность бизнеса.

Проверьте в интернете

Когда дело доходит до настоящего «инвестиционного расследования», интернет – один из лучших источников информации для проверки экологической добросовестности компании. Например, вы можете заглянуть на сайт Environmental Protection Agency (www.epa.gov) и узнать, не находится ли интересующая вас компания под расследованием и нет ли за ней серьезных экологических нарушений.

Многие компании, работающие в узкой экологической нише (то есть сосредоточенные на одном направлении), торгуются на крупных биржах. Хотя часть таких инновационных фирм формально относится к стартапам, для выхода на биржу им все равно нужны значительные финансовые ресурсы и достаточный объем акций в обращении.

Однако зеленые инвестиции требуют более тщательной проверки, чем обычные. Особенно это касается компаний, которые заявляют, что у них в разработке технологии, способные «спасти планету». Прежде чем вкладывать деньги в любую так называемую зеленую корпорацию, задайте себе несколько ключевых вопросов:

• Есть ли у компании реальный продукт, или пока все находится на стадии идей и концепций?

• Установлены ли разумные сроки разработки и тестирования?

• Понимает ли компания, на какой конкретный рынок она собирается выходить?

• Говорит ли она о том, как ее продукт будет развиваться со временем?

• Использует ли компания конкретику (целевые рынки, практическое применение) или ограничивается общими словами?

• Как ее идеи и технологии выглядят на фоне конкурентов в отрасли?

Если доступные вам материалы не дают внятных ответов хотя бы на большинство этих вопросов – возможно, стоит поискать другое применение своим «зеленым» деньгам.

Зеленые облигации

Облигации – это, по сути, способ занять деньги без обращения в банк. Вместо одного кредитора заемщик привлекает средства у широкого круга инвесторов. Заемщиком может быть как муниципалитет (город или регион), так и частная компания. А если привлеченные средства идут на экологически устойчивые проекты, такие облигации называют зелеными.

Инвестирование в сообщества

Это один из способов одновременно участвовать в развитии местной экономики и приумножать капитал. Инвестирование в сообщества означает кредитование на местном уровне. Чаще всего оно реализуется через четыре типа организаций:

• общественные банки,

• кооперативные кредитные союзы,

• фонды общественного кредитования,

• микрофинансовые организации для малого бизнеса.

С точки зрения корпоративных облигаций у вас есть два основных вопроса. Первый – риск дефолта, то есть вероятность того, что заемщик не сможет выполнить свои обязательства (как и с любыми облигациями). Второй – ваш «зеленый индикатор»: действительно ли компания соответствует вашим экологическим требованиям.

Даже если компания прошла ваш экологический фильтр (по тем же критериям, что и при отборе зеленых акций), вы все равно должны убедиться, что вложение имеет здравый финансовый смысл.

Официальные зеленые облигации представляют собой налогово льготные ценные бумаги, которые выпускают компании или муниципалитеты для проектов, получивших федеральное одобрение. Чтобы соответствовать этому статусу, средства должны направляться на восстановление участков земли с заброшенными зданиями, загрязненной или неиспользуемой инфраструктурой. Такие земли очищаются, восстанавливаются и возвращаются в хозяйственный оборот в более безопасном и привлекательном виде.

Зеленые фонды

К зеленым фондам относятся как традиционные взаимные фонды, так и ETF. Оба типа охватывают этот быстрорастущий сектор, однако у ETF есть небольшое преимущество для принципиальных сторонников зеленого инвестирования: вы всегда точно знаете, какие акции находятся внутри фонда. В случае с взаимными фондами состав портфеля публикуется лишь время от времени, и вы можете даже не заметить, что фонд добавил (или, наоборот, не продал) компанию, которую вы не считаете зеленой.

В целом зеленые фонды можно разделить на три основные категории:

• экологически ориентированные,

• фонды альтернативной энергетики,

• фонды устойчивых ресурсов.

Экологически ориентированные фонды

Взаимные фонды, которые делают ставку на экологически ответственные компании, обычно обладают более широким инвестиционным мандатом, чем узкоспециализированные зеленые фонды. В их портфели могут входить компании, которые стараются улучшать состояние окружающей среды, производят экологичные товары или хотя бы минимизируют вред от своей деятельности.

Один из примеров – Calvert Large Cap Fund, который инвестирует в крупные, относительно низкорисковые компании с большой капитализацией, но при этом применяет экологический отбор. Фонд активно