Читать книгу - "Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган"

неликвидными, то есть продать их в нужный момент будет сложно. Также посмотрите на торговый объем: популярные ETF прогоняют миллионы акций в день, а у малопопулярных объем может быть почти нулевым, это плохой знак.

Как покупать и продавать ETF

Торговля ETF – буквально торговля акциями. Сообщаете брокеру, что хотите купить или продать, – и сделка проводится. Торговать можно в любое время, пока биржа работает.

Как и с акциями, можно выставлять условия:

• лимитные ордера,

• временные ограничения,

• ордеры по цене.

Все, что вы можете сделать с акциями, можно сделать и с ETF.

Некоторые инвесторы активно торгуют ETF, что встречается гораздо реже среди владельцев фондов. Хотя сами ETF – инструмент пассивный (они просто повторяют индекс), люди пытаются купить и продать их так, чтобы обогнать рынок. Но постоянные комиссии могут съесть прибыль, и итог может оказаться хуже, чем простое следование индексу.

Как следить за своими ETF

Следить за ETF так же просто, как следить за акциями. Любой финансовый источник – от Wall Street Journal до Reuters – публикует текущие котировки и доходности (если ETF приносит процентный доход).

Чтобы отслеживать свои фонды, вам нужно знать их тикеры. Дальше все просто: открываете таблицу котировок в газете или онлайн и видите все, что нужно. Что можно увидеть:

• цену закрытия,

• изменение за день – в долларах и процентах,

• объем торгов.

Некоторые таблицы дают больше данных:

• рост с начала года,

• дневной максимум и минимум,

• годовой максимум и минимум.

Управление вашими фондами: как выбрать то, что подходит именно вам?

Есть старая шутка о ключе к успеху: выделяйте восемь часов на работу и восемь часов на сон – главное, чтобы это были разные часы. С инвестициями все похоже. Успех – сочетание двух вещей:

1. вы четко понимаете свои цели и насколько готовы рисковать,

2. вы находите фонды, которые этим требованиям соответствуют.

Если ваши инвестиции не дают вам спать – значит, что-то пошло не так.

Ваше отношение к риску и портфель фондов

В девятой главе будет простой способ оценить, насколько вы готовы к риску.

Критически важно понимать свою личную терпимость к риску, именно она определяет вашу стратегию, выбор фондов и распределение активов. Хотя взаимные фонды сами по себе менее рискованные, чем отдельные акции, у них тоже есть собственные риски – и убытки возможны.

Обычно риск в фондах относится к колебаниям цены фонда. Это не тот же риск, что у акций (дивиденды и рынок) или у облигаций (дефолты и процентные ставки).

Когда риск выше – растут и волатильность цены, и потенциальная доходность.

Когда риск ниже – волатильность падает, и доходность тоже.

Консерватор или агрессивные инвестиции?

Если вы консервативный инвестор, вы сознательно соглашаетесь на более скромную доходность, чтобы уменьшить колебания цены. Если вы агрессивны, вы стремитесь к максимальной прибыли, независимо от волатильности.

При любом уровне риска можно достичь своих целей с помощью фондов – будь то фонды роста, сбалансированные или доходные, – если подходить к делу как к долгосрочной игре. Чем короче ваш инвестиционный горизонт, тем меньше у вас инструментов для достижения цели.

Уровень риска – пожалуй, главный фактор выбора фондов. Два инвестора с одинаковыми целями и одинаковым капиталом могут получить совершенно разные портфели, если один риск любит, а другой нет.

Диверсификация как способ снизить риск

Диверсификация – обязательная часть грамотной инвестиционной стратегии. Ее смысл – держать достаточно разных фондов, чтобы достичь целей, но вместе с тем уменьшить общий риск. Даже если каждый фонд сам по себе уже диверсифицирован, перекос в сторону одного класса активов – пусть даже через фонды – все равно увеличивает риск.

Проверяйте таблицу комиссий

Большинство управляющих компаний позволяют бесплатно обменивать паи внутри своей линейки – то есть менять один фонд на другой того же провайдера. Чтобы понять, действительно ли это так, просто откройте таблицу комиссий и посмотрите, есть ли плата за обмен. Иногда можно сделать полезный шаг для своего портфеля, не потратив ни копейки.

Разные типы фондов – фонды роста, муниципальных облигаций, фонды стоимости, сбалансированные и другие – дают разные сочетания риска и доходности. Чем больше таких сочетаний есть в вашем портфеле, тем лучше общая диверсификация. Все звучит красиво, но важно действовать по плану. Вот несколько простых правил, которые помогают собрать действительно сбалансированный набор фондов.

1. Сформулируйте четкие инвестиционные цели.

Ваш горизонт инвестирования, уровень риска, размеры портфеля и потребность в регулярном доходе – так определяется подход к выбору фондов. Когда цели и фонды совпадают, стратегия работает лучше.

2. Качество важнее количества.

Главное – не количество фондов, а их разнообразие и то, насколько они подходят вашей стратегии. Покупать десятки фондов «для большей диверсификации» – ошибка: портфель получится хаотичным и не будет отражать ваших целей.

3. Смотрите на категорию фонда, а не на его стиль.

Категория определяет, к чему фонд стремится – рост, доход, баланс. Стиль – просто путь, как менеджер пытается достичь результата.

4. Избегайте дубликатов.

Нет смысла держать несколько фондов с одинаковыми задачами. В каждой категории достаточно одного хорошего фонда.

5. Меньше – лучше.

Фонды и так содержат десятки или даже сотни бумаг. Поэтому нужную диверсификацию можно получить, владея всего несколькими фондами.

Сколько бы фондов ни было в вашем портфеле, настоящий эффект дает только то, что каждый из них добавляет что-то свое и работает на общую цель.

Как читать проспект фонда

Получить проспект легко – достаточно позвонить в управляющую компанию или скачать документ на сайте. Но чтение проспекта редко приносит удовольствие. Документ часто перегружен формальностями, написан тяжелым языком, а важные детали спрятаны в тексте. Хотя в последнее время компании пытаются писать проще и даже выпускают отдельные брошюры «для людей», все равно лучше научиться искать ключевые моменты.

Вот что важно смотреть в первую очередь.

Цель фонда

Цель должна быть описана четко: агрессивный рост, стабильный доход, баланс. В облигационных фондах с этим проще, но в фондах акций формулировки бывают расплывчатыми. Если цель размыта, у менеджера слишком много свободы – а значит, фонд может работать не так, как вы ожидали. Если понимания нет – ищите более прозрачный фонд, звоните в службу поддержки или смотрите состав портфеля.

Инвестиционные риски

В проспекте должно быть прямо сказано, какие риски берет на себя фонд.

Для фондов акций это:

• риск волатильности,

• доля спекулятивных бумаг,

• особенности отдельных отраслей,

• валютные и политические риски, если есть иностранные компании.

Просто посмотрите, о чем фонд вас честно предупреждает.

Покупайте в правильный момент

Одна из