Читать книгу - "Хулиномика 6.2. Элитно, подробно, подарочно! - Алексей Викторович Марков"

2. Юридическое лицо с геной, главбухом и счётом в банке. Корпорация – это такое искусственное существо с определёнными правами и обязательствами. Например, у публичной компании есть обязательство раскрывать все доходные темы, владельцев и чё кому она должна.

3. Совет директоров. Каждая корпорация должна создать совет директоров (типа депутатов – со всеми вытекающими), который будет представлять всех акционеров. Совет уже назначает, кому тянуть лямку директора, и следит, чтоб со столов не тащили канцтовары.

4. Пацаны по долгам конторы не отвечают. Долги корпорации – это не долги её владельцев, и потерять они могут лишь то, что вложили в акции компании, и не более того.

На этом всё. Поздравляю, мой дорогой читатель. Теперь ты – специалист по корпоративному праву. Осталось узнать всю правду об акциях.

Глава 4

Общество гигантских растений

Вот у нас юрлицо – корпорация. Она выпускает акции, которые выдаются основателям или их покупает какой-то инвестор; акция отражает вклад каждого в общее дело. Акции достаются тому, кто так или иначе вложился в бизнес – или сделал вид, как какой-нибудь Березовский.

Когда вы организуете компанию, возникают разные отношения. Кто-то – акционер. У него доля в прибыли. Есть работники, которые живут на одну зарплату, – совсем другое дело. У них договор, там написано, за сколько они будут горбатиться. Есть ещё кредиторы, которые дают корпорации в долг, мерзкие банкиры-ростовщики, или те, кто товар привёз, а денег ему ещё не заплатили.

Самый главный – это акционер. Потому что он владеет корпорацией. Он её, так сказать, имеет. Когда вы корпорацию создаёте, вы подписываете набор правил, что-то вроде конституции, свода законов. В каждой стране у этого документа есть свои ограничения. Называется он устав. По мере наступания на различные грабли у компаний появлялись всё более сложные уставы. Сейчас у больших компаний там просто чёрт ногу сломит, с выражениями типа «сперва давайте договоримся, что такое день и месяц».

Корпорации бывают и некоммерческие, но я говорю, конечно, о тех, которые зарабатывают прибыль. У некоммерческих и акций-то может не быть, недоразумение какое-то. Строго говоря, коммерческая компания тоже может быть в форме ООО (Общества с Ограниченной Ответственностью) – или, по-ихнему, LLC (Limited Liability Company), но в какой-то момент количество акционеров у бизнеса становится слишком большим и приходится регистрировать акционерное общество.

Теперь очень простое, но сверхважное понятие: количество выпущенных акций. Чтобы рассчитать вашу долю в компании, надо обязательно знать их общее количество. Если у меня 666 акций АО «Вельзевул», что это означает? Пока у нас нет общего количества, это не означает ровным счётом ничего. Ведь если их всего шестьсот шестьдесят шесть, то я – единственный владелец и, стало быть, у меня 100 % акций. А если всего их 666 миллионов? Тогда у меня лишь одна десятитысячная доля процента.

Люди зачастую не смотрят, сколько акций выпустила компания. Они как бы доверяют аналитикам, которые это где-то вычитали. Ну, типа, не обманут. Когда мы смотрим на цену компании, мы берём её капитализацию и делим на количество выпущенных акций – так и получаем их текущий курс. Ну и наоборот: чтобы получить капитализацию всей корпорации, мы берём цену одной акции и умножаем её на количество.

То есть количество акций у акционера имеет значение лишь в соотношении к их общему количеству.

4.1. Голосуй – не голосуй

Основное правило: одна акция – один голос. Ну, в РФ по крайней мере так, не считая привилегированных акций, которые получают голоса, только если не выплачены дивиденды. Но в других странах есть и более хитроумные варианты. Например, в киприотском юрлице QIWI были акции с десятью голосами, и владелец 20 % акций обладал 59 % голосов[20]. Удобно, правда? У Гугла есть три типа акций: обычные, основательские (с десятью голосами) и неголосующие акции – прибыль по таким получать можно, а голосовать нельзя. Это, конечно, полная вакханалия.

Не так давно на биржу вышли Lyft и Pinterest – это компании с разными бизнес-моделями, стратегиями и прибылями. Но у них есть кое-что общее: суперакции. Это отдельный класс акций, которые на бумаге стоят столько же, сколько обычка, но есть одно но: двадцатикратное количество голосов! Это популярный способ оставить за основателями диктаторский контроль над компаниями – даже после IPO[21].

Не все акции одинаково полезны. Обычно, повторюсь, одна акция – один голос. Поэтому когда инвесторы покупают больше акций, у них получается больше голосов – и больше возможностей повлиять на решения компании. Но не все прозрачны и пушисты. Повторюсь: существуют бумаги, которые вообще не дают права голоса на собрании акционеров – только право на долю в прибыли – несмотря на то что количество вложенных денег совпадает с другими, более равными акционерами.

Подобные хитровыдуманные акции позволяют основателям контролировать компанию, даже если они не владеют контрольным пакетом. С 1980 по 2015 год корпораций с такими кренделями было не более 20 %. Но в последние годы их число возросло до половины всех размещений!

Конечно, найдётся мнение, что основателям надо бы сохранить побольше голосов, чтобы они ориентировались на долгосрочный успех. Но чаще всего подобные схемы служат лишь для их обогащения. Запомните эти имена: запрещённый ныне Facebook, Google, Snapchat – все они считают основателей лучше всех остальных. Тогда как старички – Apple, Microsoft и Amazon – стали гигантами без подобного буйства. У них всю дорогу одна акция давала один голос.

Почему, почему же такое разрешено? Да потому что самые большие биржи – NYSE и NASDAQ – закрывают на это глаза. Но уже появляются группы инвесторов, которые жалуются[22] на эту некрасивую херню. И слава яйцам! Будем надеяться, что до нас это дерьмо не докатится.

Ещё одно правило корпорации: надо раз в год (как минимум) собираться, и на этом собрании акционеры могут мощно – или скромно – проголосовать по злободневным вопросам. Можно, кстати, не собираться, а письмо прислать – мол, я за добро и справедливость, а Костина и Якунина прошу уволить, так как у них слишком маленькие шубохранилища.

Одна из самых важных задач на таком собрании – это избрать совет директоров. В законе так и написано: в каждую корпорацию по Чубайсу. Их количество вы можете выбрать при регистрации. Потом