Читать книгу - "Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках - Александр Кургузкин"

Но будущее всегда оказывается отличным от прошлого. Реальность постоянно меняется, с ней меняются и данные, порождаемые процессом превращения будущего в прошлое.

Концепция «будущее – версия прошлого» приводит к недооценке разрыва между будущим и прошлым, который оказывается в тени вашего фокуса внимания. Из этого разрыва постоянно выскакивают проблемы, к которым вы оказываетесь не готовы.

В недооценку будущих шоков также вносят вклад эффекты Лабиринта, о которых мы говорили в прошлой главе.

Ваше внимание оказывается связано реализациями рисков, которые случились в прошлом, в особенности теми, что произошли внутри вашего эмоционального временного горизонта. Вы переоцениваете значимость случившихся реализаций, и напрасно, потому что, испытав действие шока, система могла получить определенный иммунитет.

С другой стороны, легко можно недооценить риски, которым не удалось реализоваться внутри вашего временного окна. Но особенную опасность, конечно, представляют риски, которые вообще не имели реализаций в прошлом. Но такие риски есть, потому что реальность меняется и на рынке регулярно происходят явления, которых раньше вообще никогда не случалось.

Таким образом, самые опасные риски уходят в тень фокуса внимания. В результате вы недооцениваете изменчивость рыночной реальности и выходите против нее с фреймом ограничений, который слишком сильно опирается на прошлое.

Другая причина узкого фрейма – невозможность адекватно воспринимать собственные ограничения. Вам мешает эффект сверхуверенности.

Когда вы планируете свою схему, себя вы обычно включаете в нее как идеализированного сверхчеловека без эмоций и с железной волей, который будет работать по схеме, несмотря ни на что. Сложно смотреть на себя как на обычного человека, который может поддаться эмоциональному давлению, запаниковать и начать делать откровенные глупости.

Схему действий вы, как правило, собираете в своем нормальном психологическом состоянии, в котором ваши представления о самом себе несколько смещены в сторону грандиозности. В результате вы инвестируете в схему слишком много своего эго, нагружая ее грандиозными ожиданиями. Ваше самовосприятие и ваше психологическое состояние оказываются зависимыми от успешного развития дела.

Поэтому, когда рынок опрокидывает вашу схему, вы не просто терпите убытки. Ваше эго может получить серьезную пробоину и испытать коллапс, перейдя из состояния грандиозности в состояние ничтожности.

Таким образом, планы строит один человек, а разгребать последствия рухнувшего фрейма ограничений будет, без преувеличения, совсем другой, с другим психологическим профилем и с другими возможностями по решению проблем – гораздо более слабыми. Коллапс эго сопровождается взрывом тревожности, когда единственным желанием остается прекратить страдания.

Будет два способа это сделать.

Либо бросить все и убежать как можно дальше, чтобы в тишине и спокойствии начать потихоньку приходить в себя. Зафиксировав своим бегством убытки и, как обычно это происходит, пропустив период возврата к норме.

Либо попытаться быстро и мощно отыграться, резко подняв ставки игры в слепой вере в успех. Это лотерейный расклад, и, как это обычно бывает в лотереях, шансы на сверхрезультат обеспечены отрицательным матожиданием.

Оба решения, конечно, сложно назвать адекватными, потому что они движимы эмоциями, иррациональной потребностью немедленно прекратить действие шока. Это вынужденные, компульсивные действия.

Итак, непредсказуемое будущее периодически обрушивается на вашу схему работы и выводит ситуацию на границы, где вы действовать не готовы.

Все это очевидно, когда воздействие на фрейм происходит в форме достаточно резкого события. Однако процесс может быть растянут по времени так, что происходящее сложно интерпретировать как крушение фрейма. Тем сложнее заметить связанные с этим процессом проблемы.

Как правило, ваша схема работы подвергается изменениям в процессе вашей профессиональной эволюции или под действием шоков, опрокидывающих вашу текущую схему работы и заставляющих вас менять стратегии и подходы.

Когда вы меняете схему действий, перепрыгиваете с одной стратегии на другую, вы можете поддаться соблазну не рассматривать это действие как часть бизнес-процесса. Но смена правил схемы – это тоже часть более общей метасхемы, часть всего бизнеса.

Вы редко меняете схему, когда все идет хорошо, когда результаты вас радуют. Вы меняете ее, когда все идет плохо. Меняя схему, вы фиксируете часть этой неудачи, при этом, возможно, отказываясь от участия в последующем возврате к среднему. Возникает асимметрия результатов не в вашу пользу.

Когда вы регулярно меняете схему под действием ударов о фрейм ограничений, вы чаще всего делаете это в неудачные моменты времени. Именно процесс периодических изменений в неудачные моменты становится источником постепенно накапливающихся невосполнимых убытков и ложится грузом на вашу долгосрочную доходность.

Совсем не обязательно удар по фрейму будет иметь форму резкого события. Ситуация может развиваться достаточно последовательно, все более приближаясь к границам допустимого, и при этом давление на вашу схему и на ваше психологическое состояние будет последовательно нарастать.

Необязательно вы сдадитесь в один момент и сразу, вполне возможно под действием этого нарастающего давления вы начнете понемногу вносить изменения в схему работы, пытаясь пусть немного, но «дать себе новый старт», очищенный от груза провалившихся ожиданий.

Резкий провал или мягкое изменение – сути это не меняет. Важно, что возникает определенная асимметрия: изменения вносятся в схему, только когда рынок идет против ваших ожиданий.

Поскольку большая часть происходящего на рынке заключена в циклы, то асимметрия изменений закладывает основы для проциклического поведения в рамках каких-то циклов, находящихся за пределами схемы. Скорее всего, ваш фрейм ограничений подвергается удару на эксцессах неких циклических процессов, и, скорее всего, со временем эти эксцессы будут исправлены каким-нибудь механизмом нормализации.

Но ваши действия по изменению схемы фиксируют локальные последствия удара по фрейму и лишают вас возможности участия в последующем возврате к среднему. В итоге вас выбрасывает из игры, потому что возвратный контекст оказался шире, чем ваши возможности в нем работать.

Таким образом, неспособность четко понимать границы фрейма ограничений выливается в слишком узкий фрейм и завышенные ожидания. Эта комбинация практически неизбежно ведет к ударам по фрейму, к провалам ожиданий и в итоге к проциклическому поведению, которое участник оказывается не в состоянии контролировать.

Что можно сделать? Как обезопасить себя от последствий ударов собственными ожиданиями о железобетонную реальность рынков? Как можно сместить акценты, скорректировать фокус внимания, чтобы минимизировать проблемы с фреймом ограничений, вызванные давлением эффектов Лабиринта?

Фрейм фактически возникает в тени вашего внимания, потому что вы слишком сильно сконцентрированы на позитивном исходе дела. Чтобы исправить эту ситуацию, нужно делать неприятные, психологически некомфортные вещи – изучать левый конец распределения исходов.