Читать книгу - "Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган"

class="p1">Какой бы способ инвестирования вы ни предпочли, важно иметь источник информации, на который можно опереться при выборе. Сегодня проще всего начать с интернета: он дает массу бесплатной, оперативной и достоверной информации. Все крупные компании ведут собственные сайты, а десятки специализированных платформ публикуют свежие котировки и финансовые отчеты. Ваша задача – выбрать источники, которым вы действительно доверяете.

Читаем годовой отчет

Большинство людей скорее пройдут босиком по углям, чем откроют годовой отчет компании. Этим корпорации и пользуются: заливают страницы яркими фотографиями и оптимистичными фразами. Многие решают, что если отчет тяжелый и блестит – значит, год удался. Но цифры внутри могут рассказать совсем другую историю. Когда вы разберетесь в них, может оказаться, что годовой отчет – кладезь информации. Из него видно, как компания справляется со своими обязательствами, куда она движется и растет ли прибыль.

Инвестиционный чек-лист

Каждый инвестор должен иметь собственный чек-лист – список, по которому перед покупкой акций оценивается компания. Ищите годовые отчеты, финансовую отчетность, сравнения по отрасли и свежие новости. Проанализируйте все, что удалось найти, прежде чем принимать решение. Когда вы уже стали акционером, основными источниками информации станут пресс-релизы, финансовые отчеты и динамика курса акций.

Если вы еще не владеете акциями, получить годовой отчет просто: его можно скачать с сайта компании или заказать по телефону. Хотя оформление у всех компаний разное, в каждом годовом отчете публичной компании есть одни и те же разделы:

• письмо председателя совета директоров – готовьтесь к порции саморекламы;

• описание товаров и услуг – тоже с щедрой долей пиара;

• финансовая отчетность – читайте сноски: в них скрыта самая ценная информация;

• обзор руководства – общее видение бизнеса и немного самодовольства;

• заключение аудитора (CPA opinion) – убедитесь, что финансы отражены честно;

• сведения о компании – адреса, имена руководителей, контакты;

• исторические данные акций – в том числе дивиденды и программы их реинвестирования.

Два способа анализа акции

Инвесторы обычно выбирают одну из двух стратегий отбора акций: технический или фундаментальный анализ. Технический анализ сосредоточен на движении цен и строится на графиках и диаграммах, помогающих распознавать закономерности. Фундаментальный анализ, которым чаще пользуются начинающие инвесторы, – изучение самой компании: ее отчетности, финансовых показателей и общей эффективности. Опытные инвесторы нередко совмещают оба подхода, чтобы принимать более взвешенные решения. Например, акция может выглядеть безупречно с точки зрения отчетности, но при этом терять позиции на графике – такой дисбаланс часто предупреждает о надвигающихся проблемах.

Технический анализ рассматривает прошлые данные о цене и объемах торгов, выявляя повторяющиеся закономерности – так называемые паттерны, которые, как показывает история, часто срабатывают снова. Главный секрет – распознать формирующийся рисунок на графике до того, как он завершится, и успеть купить или продать в нужный момент. Сторонники такого подхода уверены: по прошлым тенденциям можно предсказать будущее движение цены. Они принимают решения, глядя в первую очередь на графики, а не на отчеты компаний. Поэтому технические аналитики совершают сделки гораздо чаще, чем приверженцы фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ – старый и проверенный способ оценивать акции. Он основан на данных прибыли компании и на оценке ее совокупных активов. Внутри подхода есть два направления – стоимостное инвестирование и инвестирование в рост. Сторонники фундаментального анализа убеждены: если бизнес развивается, его акции со временем дорожают. Они анализируют показатели дохода, дивиденды, балансовую стоимость компании и обычно придерживаются стратегии «Купи и держи». Главная идея проста: акции сильных компаний с грамотным менеджментом со временем вырастут в цене.

Пять признаков хорошей компании

Когда вы сократили круг интереса до нескольких компаний, стоит провести более детальное исследование. Одна из главных причин купить акцию – ее будущий потенциал. Инвестировать лучше вдолгую, поэтому качество компании имеет решающее значение.

Вот пять признаков, на которые стоит обратить внимание:

1. Продуманная бизнес-модель. Важно выбрать компанию с четким планом развития, ту, которая понимает, где она хочет быть через несколько лет и как собирается туда добраться. Компания с ясной целью имеет гораздо больше шансов на успех, чем та, что движется без определенного направления.

2. Сильное руководство. Опытная, инициативная и современно мыслящая управленческая команда способна вести компанию вперед. Успешные руководители часто кардинально меняют судьбу фирмы. Появление новой команды нередко приносит заметные изменения, а уход ключевых фигур приводит к настолько же сильным последствиям.

3. Доля на рынке. Если большинство потребителей пользуется товарами или услугами компании, значит, она хорошо понимает запросы клиентов. Лидеры отрасли обычно имеют четкое видение будущего. Однако лучший результат не всегда означает лучший выбор для инвестиции: иногда именно вторая по размеру компания дает лучший результат – особенно если в сфере высокая конкуренция.

4. Конкурентное преимущество. Компания, которая опережает соперников, обычно первой подхватывает новые тенденции и технологии. Ищите тех, кто на шаг впереди и у кого есть потенциал оставаться такими и дальше.

5. Инновации. Если компания серьезно относится к исследованиям и разработкам, она способна создавать хит продаж в своей отрасли. Если их продукт «выстрелит», за ним нередко растет и стоимость акций.

Если компания демонстрирует эти качества – и не просто заявляет о них, а действует в соответствии с ними, – владеть частью такого бизнеса может быть отличной идеей.

Глава 2

Что такое акции

Пора разобраться, что такое акции, какие они бывают и какое место занимают в портфеле инвестора. Инвесторы, выбирающие стратегию «Купи и держи», вкладываются в компании, которые временем доказали свою устойчивость. Трейдеры, действующие активнее, выбирают приоритетом движение цены, а не реальную стоимость бизнеса. Но какой бы подход вы ни выбрали, правило одно и то же: прежде чем купить или продать, нужно точно понимать, что вы делаете и зачем.

Покупка акций компании. Как стать совладельцем бизнеса

Покупка акций – это, по сути, покупка доли в бизнесе. Так считает Уоррен Баффетт – один из самых успешных инвесторов мира, так что к его точке зрения стоит прислушаться. Когда вы покупаете акции, вы становитесь совладельцем корпорации. Если вы не хотели бы владеть всей компанией целиком, стоит дважды подумать, прежде чем покупать хотя бы часть. Такой подход помогает относиться к выбору акций осторожнее и вдумчивее.

Перед покупкой нужно хорошо разобраться в компании. Чем она занимается? Какие товары и услуги приносят основную выручку, а какие – наименее значимы? Не слишком ли она распыляется по направлениям? Кто ее конкуренты? Есть ли спрос на ее продукцию? Лидирует ли она в своей отрасли? Готовится ли к слияниям или поглощениям? Пока вы не поймете, чем компания живет и насколько успешно ведет дела, решение