Читать книгу - "Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман"

«Отношу это к ротации секторов. Начиная с 1999 года, эти индексы существенно выиграли от ротационного эффекта движения капитала, из акций крупной капитализации в бумаги с меньшей капитализацией. Но я полагаю, что процесс ротации близится к завершению. Таким образом, сегодня предпочтительнее держать деньги в акциях компаний с крупной капитализацией, если кто-то в принципе желает открытия длинных позиций по корпоративным бумагам. А при коротких продажах лучше работать с акциями компаний с малой капитализацией».

1. 22 мая. Продажа на уровне многолетнего пика после дня «внешнего разворота» и закругления стохастических осцилляторов вниз.

2. Прорыв трендовой линии вниз подтверждает короткую позицию.

3. Закрытие короткой позиции после серии поднимающихся низов и разворота стохастических осцилляторов вверх.

«Ожидаю продолжение этой тенденции в течение многих месяцев. Сектор компаний с малой капитализации извлек все возможные выгоды из притока всех новых денег на рынок. Участники рынка гнались за сильным импульсом, который теперь начал выдыхаться. Я также собираюсь менять свою тактику. Предлагаются следующие изменения содержимого портфеля».

Рисунок 5-14. 14 мая Родз продал акции воздушного перевозчика Airborne Freight после того, как цена протестировала многолетние пики на фоне слабеющего импульса движения и дня «внешнего разворота». Несмотря на то, что ему не удалось закрыть позицию на самом дне, сделка оказалась для него второй по уровню прибыльности за весь год – 38 процентов.

«Полное закрытие всех коротких позиций по акциям Borg Warner (BWA) по цене открытия следующей торговой сессии. Эта короткая позиция не оправдала моих ожиданий. Самое большее, что она мне принесла -бессмысленную трату ментальной энергии. Есть масса других мест на рынке, где я буду чувствовать себя комфортнее».

«Закрытие длинной позиции по акциям Maximus (MMS) по цене открытия рынка. Я терпеливо дожидался того, чтобы эта позиция принесла мне свои плоды. Не удостоился я плодов, и теперь, в соответствии с моими правилами торговли, я от нее избавлюсь. Затраченный на нее ментальный капитал не гарантирует мне ее взлета в ближайшем будущем. С меня достаточно».

«Короткая продажа 1 000 акций Airborne (ABF) по цене открытия рынка. Решение принимается исключительно по техническим причинам – во вторник цена образовала отчетливый медвежий «внешний разворот». Я стараюсь не пропускать таких моделей, они ясно указывают на истощение тренда. Недавний подъем от минимальных значений апреля 2002 года был впечатляющим, так как акция подорожала на 50 процентов. Но теперь, подобно подброшенному вверх мячику на резинке, она будет падать вниз с еще большей скоростью. Фундаментальные показатели также оставляют желать лучшего – цены на нефть продолжают подниматься – и это негативно скажется на издержках компании (см. рисунок 5-14).

«Короткая продажа 1 000 акций Newmont Mining (NEM) по цене открытия следующей сессии. Сегодня золото сверкает, оно в моде у быков. Но я придерживаюсь того мнения, что этот металл является сырьем для промышленного производства и поэтому подвержен воздействию приливов и отливов экономического цикла. Я уверен, что короткая позиция обоснована с фундаментальной точки зрения».

«Цена регистрирует рекордные значения пиков, но этот подъем окажется последним. Поэтому я и открываю позиции на продажу, принимая риск, связанный с преждевременным входом в рынок. Тем не менее, я убежден, что потенциал роста ограничен».