Читать книгу - "Не потеряй! О чем умолчал "папа" Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора - Исаак Беккер"

Так как нашему инвестору всего 35, то будем считать, что он пока не рассчитывает на регулярный доход от вложенных денег.

Шаг № 6

Решаем, какой уровень риска приемлет инвестор. Градация идет от низкого уровня к высокому.

Я остановлюсь на середине, считая нашего инвестора сбалансированным.

Шаг № 7

Определяем достаточно редкий для подобного рода экономической модели фактор – экономический прогноз. Каково экономическое состояние, в котором мы находимся и будем находиться в ближайшее время? Это личный прогноз инвестора.

Я выбираю прогноз «достаточно слабый». Предполагаю, что чем более оптимистичен прогноз, тем больше будет в портфеле акций малых компаний, и наоборот.

Итак, все семь шагов пройдены. Каков результат? Система рекомендует нам следующее asset allocation:

• крупные компании – 16 %;

• малые предприятия – 23 %;

• зарубежные акции – 25 %;

• облигации – 23 %;

• сash – 13 %.

_{Рекомендуемая структура распределения активов № 1}

Чтобы увидеть разницу в подходах, создадим иную ситуацию. Представим себе инвестора пенсионного возраста, ему 60 лет. Его портфель уже гораздо больше, скажем, $2 млн. Новых поступлений у него не предвидится, так что рассчитывать можно только на эти деньги.

На ближайшие 10 лет предполагается, что его расходы составят $100 000 в год, т. е. в общей сложности миллион долларов. Минимальный доход от вложений должен быть 5 % в год. Мы исходим из того, что 5 % от 2 млн – искомые $100 000.

Поскольку система Smart Money рассчитана на американцев, в ней требуется указать уровень налогов. Мы поставим минимальный – 15 %. Так же мы поступили и в первом случае.

Отношение к риску логично в этом случае выбрать «низкий уровень». Чтобы иметь возможность сравнивать полученные результаты с предыдущими, оставим наш экономический прогноз на «слабой точке».

Вот что рекомендует система Smart Money для нашего пенсионера:

• крупные компании – 3 %;

• малые предприятия – 3 %;

• зарубежные акции – 6 %;

• облигации – 69 %;

• сash – 19 %.

_{Рекомендуемая структура распределения активов № 2}

Таким образом, в акции система позволяет такому инвестору вкладывать только 12 %, т. е. рекомендуется достаточно консервативный подход, имея в виду возраст и цели данного инвестора.

В качестве эксперимента сократим прогнозируемые расходы за десять лет с $1 млн до $750 000, оставив остальные параметры без изменений. Тогда структура несколько меняется: поскольку человек будет меньше тратить, ему предполагается больше вкладывать в акции. Мы получаем рекомендацию системы, где в акции он может вложить уже 17 %:

• крупные компании – 5 %;

• малые предприятия – 4 %;

• зарубежные акции – 8 %;

• облигации – 66 %;

• сash – 18 %.

_{Рекомендуемая структура распределения активов № 3}

Подобные модели могут служить лишь в качестве своеобразного ориентира. Чтобы на самом деле делать asset allocation для своего личного портфеля, я настоятельно советую обращаться к профессионалам, которые всесторонне проанализируют вашу ситуацию и дадут соответствующие рекомендации.